El mercado internacional de la soja atraviesa una etapa donde las variables comerciales vuelven a ocupar el centro de la escena después de un período marcado por los movimientos financieros de los fondos de inversión. El análisis elaborado por la consultora KIMEI junto con la Facultad de Ciencias Agrarias de la Universidad Nacional de Lomas de Zamora (UNLZ) destaca que la relación entre Estados Unidos, China y Brasil continúa siendo determinante para la evolución de los precios.
Durante junio, las cotizaciones de la oleaginosa estuvieron condicionadas por una importante liquidación de posiciones compradoras en el mercado de Chicago. Esa salida de fondos estuvo vinculada principalmente a la incertidumbre sobre las compras chinas de soja estadounidense y a la falta de definiciones sobre acuerdos comerciales.
Con ese movimiento financiero ya absorbido por el mercado, los operadores volvieron a concentrarse en los factores propios del negocio agrícola: la evolución de la producción, la demanda internacional y los niveles de existencias disponibles.
En ese escenario, China continúa siendo una pieza clave. El gigante asiático es el principal comprador mundial de poroto de soja y sus decisiones tienen impacto directo sobre las proyecciones de exportación de Estados Unidos. Al mismo tiempo, Brasil mantiene un rol central luego de una cosecha récord que le permite posicionarse como uno de los principales abastecedores del mercado global.
Otro elemento bajo seguimiento es la política estadounidense vinculada a los biocombustibles. Un incremento en la utilización de soja para la producción de biodiesel podría generar una mayor demanda de aceite, aunque también plantea desafíos vinculados al mercado de harina de soja, un subproducto cuya colocación resulta clave para equilibrar la ecuación comercial.
El mercado argentino y una comercialización todavía pendiente
En Argentina, el informe señala que la mejora observada en los valores expresados en pesos durante las últimas semanas estuvo asociada principalmente al ajuste cambiario registrado en junio, mientras que los precios medidos en dólares permanecieron prácticamente sin modificaciones.
Uno de los puntos destacados es el volumen de soja que todavía no ingresó al circuito comercial. Según el análisis, considerando los stocks que pasarían a la próxima campaña, aún queda una proporción significativa de la producción sin comercializar, mientras que una parte importante de la mercadería entregada continúa pendiente de fijación de precio.
De cara a los próximos meses, el mercado seguirá atento principalmente a dos factores: las condiciones climáticas en Estados Unidos y la evolución del escenario geopolítico internacional. Para Argentina, además, será relevante observar el comportamiento del mercado de harina de soja, donde Estados Unidos podría ganar participación a partir de una mayor producción asociada al desarrollo de los biocombustibles.
La soja argentina mantiene así un escenario donde la demanda industrial continúa siendo un sostén importante, mientras que el mercado externo seguirá definiendo el ritmo de las cotizaciones y las oportunidades comerciales para la campaña.
